fluktuasi dan sirklus bisnis

1.  FAKTA TENTANG SIKLUS BISNIS (KONJUNTUR)

     A. Siklus Bisnis

Siklus bisnis adalah fluktuasi ekonomi yang melanda produksi nasional, pendapatan,kesempatan kerja, yang biasanya  berlangsung selama  2 sampai 10 tahun, yang di tandai dengan adanya kontraksi dan ekspansi di seluruh sektor ekonomi. Atau Siklus ekonomi adalah periode yang terulang secara teratur dalam pengembangan sebuah pasar perekonomian. Keseluruhan trend dari pertumbuhan ekonomi disertai dengan adanya fluktuasi secara periodik dalam aktivitas perekonomian, yaitu : kemunduran dan perluasan yang terjadi secara silih berganti pada produksi, investasi, peningkatan dan penurunan pada level pendapatan, ketenagakerjaan, harga-harga, suku bunga dan rate pada sekuritas.

            Siklus aktivitas ekonomi meliputi 4 fase berikut :

a. Ekspansi : Setelah mencapai titik terendah pada sebuah siklus ada sebuah fase pemulihan, yang ditandai dengan adanya pertumbuhan lapangan kerja dan produksi. 

b. Peak : Sebuah peak, atau puncak dari siklus bisnis, adalah titik tertinggi pada suatu pemulihan perekonomian. 

c. Resesi : Resesi adalah suatu periode pengurangan output dan aktivitas bisnis. 

d. Bottom : Bottom pada siklus perekonomian adalah titik terendah pada produksi dan ketenagakerjaan. 

Fluktuasi ekonomi menunjukan masalah yang sedang terjadi bagi para ekonom dan pembuat kebijakan. Menurut John Bates Clark, 1898 “ Dunia modern menghargai siklus bisnis sebagaimana orang Mesir kuno meng-hormati meluapnya sungai nil. Fenomena tersebut terjadi dalam interval, yang begitu penting bagi setiap orang, dan sebab-sebab alaminya tidak diketahui “.

 Para ekonomi menyebutnya fluktuasi jangka pendek dalam output dan kesempatan kerja (employment) ini sebagai siklus bisnis. Meskipun istilah ini menyatakan bahwa fluktuasi ekonomi adalah bisa diprediksi, tidak demikian kenyataanya.

      Ada empat tahapan dalam siklus perekonomian:

a. Masa Depresi (depession), yaitu suatu periode penurunan permintaan agregat yang cepat yang diikuti dengan rendahnya tingkat output dan tingkat pengangguran yang tinggi yang secara bertahap mencapai dasar yang paling rendah.

b. Tahap Pemulihan (recovery), yaitu peningkatan permintaan agregat yang diikuti dengan peningkatan output dan penurunan tingkat pengangguran.

c. Masa Kemakmuran (prosperity), yaitu permintaan agregat yang mencapai dan kemudian melewati taraf output yang terus menerus (PDB potensial) pada saat puncak siklus telah dicapai, dimana tingkat penggunaan tenaga kerja penuh dicapai dan adanya kelebihan permintaan mengakibatkan naiknya tingkat harga-harga umum (inflasi).

d. Masa Resesi (recession), dimana permintaan agregat menurun, yang mengakibatkan penurunan yang kecil dari output dan tenaga kerja, seperti yang terjadi pada tahap awal, seiring dengan hal ini maka akan muncul masa depresi.

    B. Fakta Tentang Siklus Bisnis

Kita telah mengetahui pengertian siklus bisnis, selanjutnya mari kita lihat beberapa fakta yang menjelaskan fluktuasi jangka pendek pada aktivitas perekonomian.

a. GDP dan Komponennya

Produk Domestik Bruto (GDP) mengukur pendapatan dan pengeluaran total pada perekonomian, GDP merupakan tempat alamiah untuk menganalisis tentang siklus bisnis. Komponen utama GDP sendiri adalah konsumsi dan investasi.

b. Pengangguran dan Hokum Okun

Siklus bisnis tidak hanya terlihat pada perhitungan pendapatan nasional tapi juga pada data yang menggambarkan kondisi di pasar tenaga kerja. Sedangkan pengangguran termasuk dari permasalahn di pasar tenaga kerja. Pengangguran adalah angkatan kerja yang tidak atau belum mendapatkan pekerjaan. Pengangguran meningkat ketika terjadi resesi karena ketika terjadi resesi pekerjaa sulit didapatkan. Relasi negatif antara penangguran dan gdp disebut hukum okun, sesuai athur okun, ekonom yang pertama mempelajarinya.

Kita bisa lebih mencermati besarnya relasi hukum okun. Garis yang digambarkan sepanjang sebaran titik itu menyatakan : 

Perubahan persentase GDP riil

= 3,5% - 2 x Perubahan pada tingkat pengangguran

Jika tingkat pengangguran tetap sama, GDP riil tumbuh sebesar 3,5%, pertumbuhan normal produksi barang dan jasa disebabkan pertumbuhan tenaga kerja, akumulasi modal, dan kemajuan teknologi. Selanjutnya untuk setiap persentase tingkat kenaikan pengangguran, pertumbuhan GDP riil biasa turun 2%. Maka, pada kenaikan tingkat pengangguran dari 5% ke 8%,pertumbuhan GDP riil menjadi

Persentase perubahan GDP riil = 3,5% - 2 x (8% - 5%)

                                                  = -2,5%

Sehingga perubahan persentase tersebut menyatakan bahwa pada Hokum Okun penurunan GDP sebesar 2,5% mengindifikasi perekonomian sedang terjadi resesi. 

Hukum okun merupakan pengingat bahwa factor-faktor yang menentukan siklus bisnis pada jangka pendek sangat berbeda dengan factor-faktor yang membentuk pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Tren jangka panjang berorientasi pada standar hidup yang lebih tinggi dari satu generasi ke generasi berikutnya dan tidak berkaitanya dengan tingkat pengangguran. Sebalikanya, pergerakan jangka pendek pada GDP sangat berkolerasi dengan pemanfaatan angkatan kerja. Penurunan pada produksi barang dan jasa terjadi selama resesi selalu berkaitan dengan peningkatan jumlah pengangguran.

c. Indikator-Indikator Ekonomi Utama

Para ekonom terutama yang bekerja di perusahan maupun pemerintahan memiliki tugas melakukan peramalan terhadap fluktuasi jangka pendek di perekonomian. Tujuannya adalah membantu perusahaan mereka merencanakan perubahan di lingkungan ekonomi. Sedangkan ekonomi yang bekerja dipemerintahan melakukan peramalan dengan dua alasan. Pertama, lingkungan ekonomi mempengaruhi pemerintahan;contohnya kondisi ekonomi mempengaruhi berapa banyak penerimaan pajak yang akan dikumpulkan pemerintah. Kedua, pemerintah dapat mempengaruhi perekonomian melalui kebijakan monetor dan fsikal yang dipilihnya.

Salah satu cara bagi ekonom agar dapat meramalkan kondisi ekonomi adalah dengan variabel yang cendrung berfluktuasi mendahului perekonomian secara keseluruhan  atau biasa disebut dengan indikator utama (leading indicators).  Hasil ramalan ini tidak selalu sama tergantung opini  yang digunakan ekonomi tersebut.

2.  FLUKTUASI PEREKONOMIAN

Fluktuasi ekonomi adalah kenaikan dan penurunan aktivitas ekonomi secara relatif dibandingkan dengan tren pertumbuhan jangka panjang dari ekonomi. Fluktuasi ini atau business cycle (siklus bisnis), bervariasi dalam intensitas dan jangka waktunya.Kenaikan dan penurunan biasanya meliputi negara dan bahkan dunia, dan mempengaruhi seluruh dimensi dari kegiatan ekonomi, tidak hanya tingkat pengangguran dan produksi.

Tiga Faktor Utama Mengenai Fluktuasi Ekonomi :

a. Fluktuasi dalam perekonomian sifatnya tidak teratur dan tidak dapat diramalkan.

b. Kebanyakan besaran ekonomi makro berflukturasi bersama-sama.

c. Saat hasil produksi turun, tingkat pengangguran naik.

 Dalam perkembangan teori tentang fluktuasi ekonomi, dunia ekonomi dihadapkan pada dua pandangan yang berbeda dalam menjelaskan terjadinya fluktuasi output dan kesempatan kerja jangka pendek. Teori tentang fluktuasi ekonomi yang paling umum saat ini adalah teori Real Business Cycle, teori Business Cycle Keynesian dan teori Business Cycle Moneter.

a. Teori Real Business Cycle

Teori Real Business Cycle memberi kontribusi penting dalam ilmu ekonomi dengan memberi sudut pandang baru yang berbeda dalam mengkaji fluktuasi jangka pendek dari output dan kesempatan kerja (employment) yang dijelaskan dengan menggunakan substitusi tenaga kerja antar waktu. Dalam teori ini, fluktuasi dianggap sebagai perubahan dalam tingkat output alami atau keseimbangan dengan tetap mempertahankan model klasik sebagai acuan. Teori ini mengasumsikan bahwa harga dan upah adalah fleksibel, bahkan dalam jangka pendek. Dengan asumsi complete price flexibility, teori ini menganut classical dichotomy dimana variabel-variabel nominal seperti pergerakan uang dan tingkat harga tidak mempengaruhi variabel-variabel di sektor riil seperti output dan pengangguran (Mankiw, 2000). 

b. Teori Business Cycle Keynesian

Para pengkritik teori Real Business Cycle umumnya berasal dari penganut aliran Keynesian. Banyak dari mereka percaya bahwa fluktuasi output dan kesempatan kerja dalam jangka pendek disebabkan oleh terjadinya fluktuasi dalam permintaan agregat akibat lambatnya upah dan harga menyesuaikan dengan kondisi ekonomi yang sedang berubah.

Teori Keynesian menekankan pada pentingnya ketidakstabilan agregat sebagai    penyebab terjadinya fluktuasi makroekonomi.

c. Teori Business Cycle Moneter

Teori business cycle moneter menekankan pada pentingnya guncangan permintaan, khususnya terhadap fluktuasi ekonomi, tetapi hanya dalam jangka pendek. Dalam business cycle moneter dan keynesian, uang mempengaruhi output sedangkan teori real business cycle menyatakan bahwa output mempengaruhi uang.

3.  PERMINTAAN AGREGAT DAN PENAWARAN AGREGAT

a. Permintaan Agregat

       Permintaan agregat ( aggregate demand, AD) adalah hubungan antara jumlah output yang diinginkan dan tingkat harga agregat. Dengan kata lain, kurva permintaan agregat menyatakan jumlah barang dan jasa yang ingin dibeli orang pada tingkat harga tertentu.

Persamaan kuantitas sebagai permintaan agregat

Teori kuantitas menyatakan bahwa :  

MV = PY

Keterangan :

M : Penawaran uang           P : Tingkat harga

V : Perputaran uang            Y : Jumlah output

Jika perputaran uang adalah konstan, maka persamaan ini menyatakan bahwa penawaran uang menentukan nilai nominal output, yang sebaliknya adalah produk dari tingkat harga dan jumlah output.

Mengapa kurva permintaan agregat miring ke bawah.

Kurva permintaan agregat AD menunjukan hubungan antara tingkat harga P dan jumlah barang dan jasa yang diminta Y. Kurva itu digambar untuk nilai penawaran uang M tertentu. Kurva permintaan agregat miring ke bawah : semakin tinggi harga P, semakin rendah tingkat keseimbangan riil M/V, dan karena itu semakin rendah jumlah barang dan jasa yang diminta Y.

Kita juga bisa menjelaskan kemiringan dari kurva permintaan agregat dengan memikirkan penawaran dan permintaan untuk keseimbangan uang riil. Jika output lebih tinggi, orang-orang terlibat dalam lebih banyak transaksi dan membutuhkan keseimbangan riil yang lebih tinggi. Untuk penawaran uang tetap M, keseimbangan riil lebih tinggi menunjukan tingkat harga yang lebih rendah. Sebaliknya, jika tingkat harga lebih rendah, keseimbangan uang riil lebih tinggi; tingkat keseimbangan riil membolehkan volume transaksi yang lebih besar, yang berarti jumlah output yang diminta lebih besar. 

Pergeseran dalam kurva permintaan agregat.

Kurva permintaan agregat digambar digambar untuk nilai penawaran uang. Dengan kata lain, kurva tersebut menyatakan kombinasi yang mungkin dari P dan Y untuk nilai M tertentu. Jika V mengubah penawaran uang, maka kombinasi yang mungkin dari P dan Y berubah, yang berarti kurva permintaan agregat bergeser. Fluktuasi dalam penawaran uang tidak hanya merupakan sumber fluktuasi dalam permintaan agregat. Bahkan jika penawaran uang tetap konstan, kurva permintaan bergeser jika beberapa peristiwa menyebabkan perubahan dalam perputaran uang.

Ø  Pergeseran ke dalam pada kurva permintaan agregat

     Perubahan dalam penawaran uang menggeser agregat. Untuk tingkat harga tertentu P, penurunan dalam penawaran uang M menunjukan bahwa keseimbang uang riil M/P adalah lebih rendah dan dengan demikian output Y lebih rendah. Karena itu, penurunan dalam penawaran uang menggeser kurva permintaan agregat ke dalam dari AD1 ke AD2

Ø  Pergeseran ke luar pada kurva permintaan agregat

     Untuk tingkat harga tertentu P, kenaikan dalam penawaran uang M menunjukan bahwa keseimbangan uang riil M/P adalah lebih tinggi dan dengan output Y lebih tinggi. Karena itu, kenaikan dalam penawaran uang menggeser kurva permintaan agregat ke dalam dari AD1 ke AD

Sumber Pergeseran Kurva Permintaan Agregat

Ø  Pergeseran yang berasal dari konsumsi : peristiwa yang membuat konsumen mengeluarkan uang lebih banyak pada tingkat harga tertentu (pemotongan pajak, meledaknya pasar saham) menggeser kurva permintaan agregat ke kanan. Peristiwa yang menyebabkan konsumen mengurangi pengeluarannya pada tingkat harga tertentu (kenaikan pajak, kelesuan pasar saham) menggeser kurva permintaan agregat ke kiri.

Ø  Pergeseran yang berasal dari investasi: Peristiwa yang menyebabkan perusahan melakukan lebih banyak investasi pada tingkat harga tertentu (optimisme mengenai masa depan, penurunan suku bunga akibat kenaikan jumlah uang yang beredar) menggeser kurva permintaan agregat ke kanan. Peristiwa yang menyebkan perusahaan mengurangi investasinya pada tingkat harga tertentu dan menggeser kurva ke kiri. 

Ø  Pergeseran yang berasal dari pembelanjaan pemerintah : Peningkatan pembelanjaan pemerintah untuk barang dan jasa (pengeluaran lebih besar untuk pembanguna jalan raya atau untuk pertahanan) menggeser kurva permintaan agregat ke kanan. Penurunan jumlah pembelanjaan pemerintah untuk barang dan jasa menggeser kurva ke kiri.

Ø  Pergeseran yang berasal dari ekspor neto : Peristiwa yang meningkatkan pengeluaran atas ekspor neto pada tingkat harga tertentu (terjadinya ledakan di pasar luar negeri, depresiasi nilai tukar) menggeser kurva permintaan agregat ke kanan. Peristiwa yang mengurangi pengeluaran atas ekspor neto pada tingkat harga tertentu menggeser kurva ke kiri.

b. Penawaran Agregat

Penawaran egregat ( aggregate supply, AS) adalah hubungan antara jumlah barang dan jasa yang di tawarkan dan tingkat harga. Karena perusahaan yang menawarkan barang dan jasa memiliki harga fleksibel dalam jangka panjang tetapi harga yang kaku dalam jangka pendek, hubungan penawaran agregat bergantung pada horison waktu.

Jangka panjang : Kurva penawran agregat vertikal

Jika kurva penawaran agregat adalah vertikal, maka perubahan dalam permintaan agregat mempengaruhi harga tetap tetai tidak output. Misalnya, jika penawaran uang turun, kurva permintaan agregat bergeser ke bawah. Perekonomian bergerak dari perpotongan penawaran agregat dan permintaan agregat lama, titik A, ke perpotongan baru, titik B. Pergeseran dalam permintaan agregat hanya mempengaruhi harga. Kurva penawaran agregat vertikal memuaskan dikotomi klasik, karena menunjukan bahwa tingkat output adalah independen dari penawaran uang. Tingkat output jangka panjang ini Y, disebut kesempatan kerja-penuh (full-employment) atau tingkat output alamiah ( natural). Pada tingkat output tersebut sumber daya perekonomian dikaryakan sepenuhnya atau, yang lebih realistis, di mana pengangguran berada pada titik wajarnya.

Jangka pendek : Kurva penawara agregat horisontal

Keseimbangan jangka-pendek dari perekonomian adalah perpotongan kurva permintaan agregat dan kurva penawaran agregat jangka pendek horisontal ini. Jadi, penurunan dalam permintaan agregat mengurangi output dalam jangka pendek karena harga-harga tidak menyesuaikan secara instan. Setelah penurunan tiba-tiba dalam permintaan agregat, perusahaan tertahan dengan harga yang terlalu tinggi. Dengan permintaan rendah dan harga tinggi, perusahaan menjual lebih sedikit produk, sehingga mengurangi produksi dan memecat pekerja. Perekonomian mengalami resesi.

Kurva penawaran agregat jangka pendek miring ke atas :

Ø  Teori kekakuan upah : Penurunan tingkat harga yang tidak terduga akan meningkatkan upah riil, menyebabkan perusahaan mempekerjakan lebih sedikit pekerja dan memproduksi jumlah barang dan jasa yang lebih sedikit. Penurunan tingkat harga yang tidak terduga membuat perusahaan mengenakan harga yang lebih tinggi dari yang dikehendaki, menekan penjualan dan mendorong perusahaan untuk mengurangi produksi.

Ø  Teori kesalahan persepsi : Penurunan tingkat harga menimbulkan anggapan pada produsen bahwa harga relatif produk mereka telah menurun, sehingga mendorong mereka untuk mengurangi produksi dari jangka pendek ke jangka panjang.

Selama periode waktu yang panjang, harga-harga adalah fleksibel, kurva penawaran agregat adalah vertikal, dan perubahan dalam permintaan agregat mempengaruhi tingkat harga tetapi tidak output. Selama periode waktu yang pendek, harga-harga adalah kaku, kurva agregat adalah horisontal, dan perubahan dalam permintaan agregat mempengaruhi output barang dan jasa perekonomian. Keseimbangan jangka panjang adalah titik di mana permintaan agregat memotong kurva penawaran agregat jangka panjang. Harga-harga telah menyesuaikan untuk mencapai keseimbangan jangka panjangnya, kurva penawaran agregat jangka pendek harus memotong pada titik ini.

4.  KEBIJAKAN STABILISASI

Stabilisasi ekonomi dapat didefinisikan sebagai usaha-usaha untuk memperbaiki keseimbangan antara penawaran dan permintaan agregat dalam perekonomian, dengan tujuan untuk mengurangi inflasi dan memperkuat posisi neraca pembayaran internasional. 

Dari sekian banyak kebijaksanaan ekonomi yang pernah, sedang dan akan dijalankan oleh pemerintah dengan dukungan semua pelaku ekonomi di insonesia, apapun istilahnya dapat dikelompokkan kedalam Kebijaksanaan Moneter dan Kebijkasanaan Fiskal.

a.    Kebijakan Moneter

Kebijksanaan moneter adalah sekumpulan tindakan pemerintah di dalam mengatur perekonomian melalui peredaran uang dan tingkat suku bunga. Kebijaksanaan ini ditempuh untuk mengantisipasi pengaruh-pengaruh positif dan negatif dari peredaran uang dan tingkat suku bunga yang berlaku dimasyarakat. Hal ini dapat dimengerti karena peran uang yang sangat begitu vital dalam kehidupan perekonomian suatu negara, begitu pula pentingnya tingkat suku bunga yang dapat mempengaruhi pola kegiatan investasi di Indonesia. Di dalam sistem perekonomian indonesia, kebijaksanaan moneter ini dijalankan oleh pemerintah melalui lembaga keuangan yang disebut dengan Bank Indonesa (BI). Di lihat dari upaya yang ditempuh pemerintah, kebijaksanaan moneter ini dapat dijalankan dengan tiga cara, yaitu:

Ø Petama, dengan melakukan pasar terbuka, yakni dengan menjual belikan surat-surat berharga (SBI) yang dimiliki oleh Bank Indonesia, dengan harapan uang yang beredar akan menjadi lebih banyak atau menjadi lebih sedikit sesuai yang diperlukan dalam perekonomian.

Ø Kedua, dengan merubah tingkat suku bunga diskonto. Cara ini dilakukan sebagai alternatif dari operasi pasar tebuka. Tingkat suku bunga diskonto adalah tingkat suku bunga yang berlaku dalam transaksi moneter antara Bank Indonesia dengan bank umum. Proses dari cara ini adalah, jika dengan asumsi yang sama, bahwa agar uang yang beredar tidak terlalu banyak, maka tindakan yang dapat dilakukan adalah dengan menaikkan tingkat suku bunga sidkonto. Dengan suku bunga diskonto yang tinggi maka bank umum tidak akan meminjam uang dari Bank Indonesia dengan jumlah yang banyak. Sehingga uang yang beredar di bank umum sedikit, akibatnya uang yang tersalurkan di masyarakat menjadi sedikit. 

Ø Ketiga, dengan cara merubah prosentase cadangan minimal yang harus dipenuhi oleh setiap bank umum. Dengan cara ketiga ini, uang beredar dapat dikurangi, namun demikian cara inipun akan gagal jika bank umum kembali menetapkan atau memiliki kelebihan cadangan minimal lagi.

b. Kebijaksanaan Fiskal

Jika di dalam kebijaksanaan pemerintah menggunakan elemen uang beredar dan suku bunga untuk mengatur perekonomian, maka kebijaksanaan fiskal adalah suatu tindakan pemerintah dalam mengatur perekonomian melalui anggaran belanja negara, dan biasanya dikaitkan dengan masalah perpajakan. Meskipun tidak selalu demikian, namun orang lebih melihat kebijaksanaan fiskal sebagai kebijkasanaan pemerintah di sektor perpajakan.